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来源：中科财经
一季度亏光八年利润，背靠国家电网的“电力系”险企，近年来业绩陷入下行困境
2023年，英大泰和人寿保险股份有限公司（以下简称“英大泰和人寿”）亏损金额为8.4亿元；今年一季度，英大泰和人寿再度亏损12.91亿元，亏损幅度明显扩大。2022年至今，该公司累计亏损规模达25亿元。实际上，英大泰和人寿自2014年实现盈利，到2021年合计净利润为13.08亿元。
综合来看，英大泰和人寿的亏损可能一方面是资本市场波动造成投资收益下滑影响所致，另一方面是退保金、赔付支出、提取保险责任准备金、手续费及佣金支出等业务支出增长所致。
今年一季度，英大泰和人寿的核心及综合偿付能力充足率分别为89.41%、163.03%，最近两次风险综合评级结果均为BB类。股权结构方面，除美国万通人寿保险公司外，中方26家股东单位皆为国家电网有限公司的全资子公司或控股子公司，中方股东合计持有英大泰和人寿80.1%的股份。此前，英大泰和人寿一直推进增资引战，但迟迟未能落地。中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）在对英大泰和人寿2020年资本补充债券2024年一季度定期跟踪评级信息公告中指出，未来公司***增资引战并运用各种资本补充工具补充资本，仍需对公司偿付能力走势保持关注。
一季度亏光将近八年净利润
2014年，英大泰和人寿实现盈利0.093亿元，进入寿险行业“七平八盈”的盈利期。此后，英大泰和人寿净利润呈正增长，并在2021年实现3.77亿元的盈利。2022年，英大泰和人寿由盈转亏，陷入3.87亿元的亏损；2023年，亏损规模扩大至8.4亿元。今年一季度，英大泰和人寿的亏损升至12.91亿元。在目前已披露今年一季度偿付能力报告的非上市人身险公司中，英大泰和人寿的亏损额亦位居前列。
据最新一期偿付能力报告披露，英大泰和人寿近三年平均投资收益率、综合投资收益率分别为4.53%、3.44%。今年一季度，英大泰和人寿上述两项指标分别为0.17%、2.27%；去年四季度末，英大泰和人寿上述两项指标则分别为3.35%、3.41%。可见，今年一季度，公司的投资收益指标较去年末出现较大幅度下滑。
中债资信在对英大泰和人寿评级公告中指出，2023年，公司持续亏损主要系资本市场波动造成投资收益下滑影响所致。中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）在关于“20英大泰和人寿”跟踪评级信息公告中亦指出，2023年公司实现投资收益及公允价值变动收益合计27.25亿元，同比减少2.35%。
2023年7月，英大泰和人寿在***公布股权投资管理能力（间接股权投资）重大事项披露公告，公司资产管理部门（投资管理部）组织架构进行调整，资产管理部门内部已无独立的股权投资部门（团队）负责股权投资工作，导致投资管理能力不符合能力标准，故暂停自主开展间接股权投资相关业务。2021年8月，英大泰和人寿完成股权投资（间接）管理能力建设及自评估情况的首次信息披露，获取了间接股权投资能力。
***资金运用信息显示，英大泰和人寿通常委托控股子公司英大保险资产管理有限公司（以下简称“英大资管”）进行保险资金的投资运用。今年4月17日，英大泰和人寿申购英大资产-泰和优选1号资产管理产品7500万元；2月1日，申购英大资产-稳利创赢2号资产管理产品500万元；1月30日，申购英大资产-泰和6号资产管理产品3000万元。去年11-12月，英大泰和人寿分别申购了英大资产-稳利创鑫17号、27号、34号、35号、36号资产管理产品，申购规模分别为5亿元、6亿元、6亿元、6亿元、6亿元。
据英大资管年报披露，2023年，公司重大关联交易金额合计1.53亿元，为公司收取的与英大泰和人寿、英大泰和财产保险股份有限公司签署的资产委托管理合同项下委托投资管理费。另外，英大资管自身在2023年亦面临着营收净利双降的局面，营业收入、净利润分别为1.72亿元、0.41亿元，分别同比下降26.18%、52.87%。
退保规模扩大
退保方面， 2022年，英大泰和人寿退保金达到14.75亿元，较2021年增加10亿元，2023年再次翻倍至29.17亿元。按险种划分，2023年，英大泰和人寿分红寿险、普通寿险、长期健康险的退保金规模分别为5.09亿元、23.66亿元、0.43亿元。中诚信国际在关于“20英大泰和人寿”跟踪评级信息公告中指出，业务支出方面，英大泰和人寿2023年发生退保金、 赔付支出及提取保险责任准备金合计182.34亿元， 同比增长9.47%。
今年一季度，报告期内退保金额和综合退保率居前三位的产品，合计产生的退保规模达4.25亿元。今年一季度，英大元恒B年金保险退保规模为2.79亿元；去年该产品的年度累计退保规模达21.22亿元。据保险行业协会***人身险信息库披露，英大元恒B年金保险的销售时间为2016年12月1日，停售日期为2018年4月1日。英大泰和人寿近期的退保或与早年销售的产品集中到期兑付有关。
今年一季度，英大泰和人寿分红账户业务净现金流由上季度末的16.38亿元下降至-19.06亿元。2023年，分红险预定利率监管上限从3%降至2.5%。2024年初，监管部门再次对人身险公司进行窗口指导，调降万能险结算利率以及分红险实际分红水平。
英大泰和人寿在2023年度报告中提及，为提升保险风险防控能力，公司还开展以下工作：一是健全退保管理体系，加强退保监测，防范和化解退保***风险；二是强化销售误导综合治理工作，加强业务品质管理，提高内部管理水平，避免销售误导。英大泰和人寿亦在今年一季度偿付能力报告中提及，公司加强流动性风险管理，必要时强化退保管理。
2023年，英大泰和人寿保费收入前五的产品有四款来自银保渠道，合计销售额为150.14亿元，占全年保费的78.15%，发生手续费及佣金支出25.76亿元，同比增长12.3%。近年来，英大泰和人寿依赖银保渠道，一定程度上扩大了保费规模，但手续费及佣金支出亦呈上升趋势。
针对英大泰和人寿业绩亏损以及业务经营等问题，记者致函英大泰和人寿，截至发稿，尚未获得回复。
