来源 Gangtise投研
制造 | 科技（9家）
01． 车路协同分析师表示，中国车路协同已开展大规模测试实验与示范应用，正走向规模化建设部署与应用。截至2023年底，全国已建设17个国家级测试示范区，7个国家级车联网先导区，16个双智试点城市，累计开放道路超22000公里，发放测试示范牌照超5200张，累计道路测试总里程超8800万公里。预计2025年智能化路侧基础设施产值增量约223亿元，云控平台产值增量约23亿元，基础设施支撑产值增量约599亿元。
02． 半导体分析师表示，2024年4月全球半导体销售额达到464亿美金，同比增长16%，环比增长11.1%；国内半导体销售额同比增长23%，集成电路出口金额同比增长28.5%。中芯、华虹等晶圆厂产能满负荷运行，半导体板块的复苏态势良好。
03． 折叠手机分析师表示，2024Q1全球折叠手机销量同比增幅达到49%，创下六个季度的新高；价格下降对需求端有明显的拉动作用，预计未来销量增速将维持在40~50%以上。618促销活动期间，预计折叠手机价格将进一步降低，从而带动销量高增长。
04． 乘用车专家称，俄罗斯乘用车1~4月销量同比增长超70%，预计2024全年俄罗斯乘用车销量将上调至120~150万辆（年初预测销量110~120万辆）。预计6~7月将是中国乘用车出口俄罗斯销量的高点，8月可能开始下降。2024年俄罗斯乘用车市场仍以中国品牌为主，中国车企市场份额有望达到60~65%。
05． 客车专家称，近两年欧洲市场客车年销量稳定在3~4万台，2023年欧洲新能源客车销量为5000~6000台。预计2024年全年欧洲新能源客车销量为6000~7000台，其中进口自中国的客车数量为4000~4500台。目前中国客车出海业务在南美、中亚、东南亚市场的增速较快。
06． 智能驾驶分析师称，2024年4~5月，L3高阶智驾系统在一线城市的渗透率为8.8%，在二线城市的渗透率为5.6%。目前座舱域控的渗透率还不到20%，其中以高通芯片为主的域控方案的渗透率在10%左右；线控制动的渗透率达到30%，尚处于快速提升的过程中。预计2025年国内市场线控转向的渗透率达到5%，市场规模达到50亿元。
07． 汽车连接器分析师称，随着国内新能源车渗透率的提升，未来3~4年，汽车高速高频连接器市场规模的年复合增速有望达到20%以上。预计到2027年，国内高速高频连接器的市场规模将到达400亿元。目前国内汽车连接器市场很大一部分份额仍被安波福等外资企业占据。自主乘用车品牌份额逐步提升的过程中，连接器行业存在较大的国产替代潜力。
08． 变压器专家透露，由于AI技术的发展和北美制造业回流，预计美国和墨西哥的电力需求将会大幅增长。由于需求量的增加以及原材料和劳动力的短缺，变压器的产能变得紧张，交货周期延长。一些大型工厂的订单已经排到了2026年，交货周期从6~8个月延长到18~24个月，甚至更长。 美国市场对升压变压器的需求量很大，主要是电站和配电网的需求，以及工厂的定制变压器需求。升压变压器约占市场的60%，但大多数产品是定制化的。预计未来3~5年内，北美升压变压器和配电变压器的增速大致相当，年化增速为15%。新进入北美厂商在所有资料齐全的情况下，认证周期通常为一年。
09． 智能座舱分析师称，传统车企陆续进入座舱升级周期，成为本轮市场增量的主要来源。根据高工智能汽车，2024Q1前装标配座舱域控制器交付103.93万辆，同比增长93.5%，占当期乘用车销量比例18.3%。相较于2023年全年，座舱域控制器搭载率提升近5pct。预计前装智能座舱域控制器搭载率有望持续提升。
消费 | 医健（7家）
01． ***分析师表示，预计2024年暑期档电影票房为170~180亿元，低于2023年的200亿元。其中《接班人***》预计票房至少达30亿元，有望成为票房冠军，《异人之下》预计票房约10亿元，《逆行人生》预计票房在15~20亿元之间。《接班人***》主要出品方包括猫眼、万达、阿里影业和中影，猫眼、万达占主要份额。
02． 集运分析师称，2024年4~5月集运价格上涨主要是因为新能源车、光伏、家电等商品的海外需求量显著增长，增量集运需求以长协货物为主。预计2024H1全球集装箱到港量较2019H1提升接近15%。2024年7月集运价格上涨的确定性较高，尤其是欧美干线，Q3有望成为全年集运行业景气度最高的季度。
03． 家居分析师表示，从家居定制来看，4~5月企业的订单量同比有所下滑，其中5月下滑幅度有所收窄，预计2024Q2家居定制业绩将呈现下滑趋势。从家居软体来看，4~5月订单量同比有所增长，预计2024Q2家居软体业绩将呈现增长趋势。由于近期地产政策在持续优化，因此家居板块估值还存在一些修复空间，家居订单需求也在逐步恢复。
04． 纺织服装分析师称，目前海外纺织服装需求比较稳定，中国和东南亚地区国家纺织服装的出口数据以及头部品牌的接单增速都在持续提升。头部品牌去库存比较顺利。拥有全球产能布局以及较强技术壁垒的头部制造企业，业绩和估值有望能够进一步修复。儒鸿5月营收同比增长28%，4月同比增长13%；聚阳5月营收同比增长17%，4月同比增长6%；鞋类领域丰泰5月营收同比增长17%，4月同比增长4%。
05． 家电分析师表示，2024年6月空调排产2053万台，同比增长16.8%；冰箱排产830万台，同比增长9%；洗衣机排产674万台，同比增长8.1%。内销端，6月空调内销排产1300万台，同比增长3.6%；7月空调内销排产同比增长0.98%，8月同比下滑6.2%，增速放缓是由于受到2023年夏天的高基数，以及当前渠道库存较高。出口端，6月家用空调出口排产753万台，同比增长31.4%，7月、8月家用空调出口排产分别同比增长10.6%和1.5%。
06． 生猪专家表示，从2023年1月到2024年4月，西南地区能繁母猪已持续去化16个月，去化幅度大概是8.72%，目前养殖户还没有到达要补栏，甚至加大产能的程度。另外，目前西南地区规模场的生猪养殖成本大概是7.5元/斤，散户的生猪养殖成本大概是7.2~7.3元/斤，现阶段猪价在僵持，僵持的原因是养殖户都已不亏钱，一旦突破僵持，猪价将达到9.5~10元/斤。
材料 | 能源（2家）
01． 核电分析师称，近年来我国核电建设的投资规模有明显提升，预计2024年我国核电的投资总额达到1200多亿元，同比增速维持55%左右。我国核电产品的出口价格长期处在低位，在政策合作的影响下，我国核电设备对于“一带一路”国家有较强的出口预期。根据国家能源局预测，到2030年“一带一路”沿线国家将新建上百台核电机组，新增核电装机达到1.15亿千瓦，每出口一台核电机组，大约需要8万台配套设备，单台机组的投资总额约300亿元。我国核电出海需求相对比较广阔。
02． 钢铁分析师称，2024年1~4月，全国粗钢产量和需求同比均下滑2~3%，主要系建材领域需求下滑较多，制造业仍有增长。预计H2需求同比降幅将有所收窄，全年需求同比下滑1.33%，下降1400~1500万吨，其中房屋领域需求下滑9%，机械领域增长5.8%，汽车、家电、船舶增长5%。
金融 | 基建（2家）
01． 房地产专家表示，截至5月底，12个重点样本城市新房库存面积约1.24亿平，环比上升0.1%，同比下降1%，去化周期是20个月，环比上升0.8个月，同比上升7.2个月。5月上海、杭州新房去化周期都在12个月以内，其他城市都超过12个月。5月重点城市项目开盘去化率平均值在30%左右，由于5月推盘延续了提升缩量的策略，因此去化率有所增长，去化率环比增长4个百分点，同比下降9个百分点。
02． 银行分析师表示，目前影响房贷收益率有两个主要因素，一是降息重定价的影响，二是新政后新发放房贷利率的持续走低，预计2024年全年房贷资产收益率可能有30个bp的降幅，考虑房贷占比以及整个生息资产结构，预计对银行息差资产收益率的影响仅有3~5个bp，对全盘生息资产收益率的影响相对有限。
