原油下跌风险增加，贵金属回调压力上升

快讯摘要

原油价格面临下跌风险，受地缘政治风险和库存累库影响，美国努力打压地缘风险促使油价回落。贵金属市场短期内或面临回调压力，尽管多头交易尚未结束，但长期债务和央行购买因素不足支撑价格上涨。有色金属市场观望情绪浓厚，美国和全球经济软着陆预期曾提振市场，但短期内市场或整理。美联储或选择降息以提振制造业，降低金融风险。

快讯正文

原油价格面临下跌风险，贵金属回调可能性增加，有色金属市场观望情绪浓厚

市场前期关注贵金属和铜价上涨趋势，近期已得到验证。然而，受到原油、铜、黄金价格大涨以及美国通胀超预期影响，降息预期有所降温。短期内，贵金属和有色金属或面临回调压力，而原油价格则成为本月关注的空头机会。

此前看好贵金属和有色金属的原因，在于美国和全球经济软着陆的可能性。然而，短期内市场或面临整理。分析认为，随着美国制造业PMI持续低于枯荣线，商品通胀可能传导至服务行业。在此背景下，美联储或选择降息以提振制造业，降低金融风险。

美国服务业通胀压力的走弱，曾一度提振贵金属和有色金属价格。然而，在短期内服务业通胀尚未形成趋势的情况下，原油供给和地缘政治风险导致价格上涨。美联储的预期管理可能使这种交易短期内告一段落。

当前，原油空头机会值得关注。地缘政治风险导致原油价格短期上涨，但美国正努力打压地缘风险，促使油价回落。此外，美国原油、汽油库存的累库现象，以及降息延后导致的需求预期回落，也支持了原油价格下跌的观点。

对于贵金属市场，虽然多头交易尚未结束，但短期内可能出现向下调整。近期贵金属价格快速上涨，但长期债务和央行购买等因素并不足以支撑价格上涨。美联储降息预期和地缘政治风险发酵，成为3月价格上涨的主要驱动力。预计在5月之前，原油价格回落和剔除房屋服务业通胀回落，将为贵金属市场带来新的多头机会。

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